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招商宏觀:新興加速去杠桿——2018年四季度全球債務數據綜述

發布時間:2019-06-18 15:10來源:全球財經投資專家字號:

  國際清算銀行(BIS)每季度公布全球約40個國家及地區以及全球、發達和新興經濟體的分部門債務數據。其中新興經濟體包括阿根廷、巴西、智利、中國、捷克、中國香港地區、印度、以色列、韓國、馬來西亞、波蘭、俄羅斯、沙特阿拉伯、新加坡、南非、泰國、哥倫比亞以及土耳其,發達經濟體包括奧地利、加拿大、丹麥、歐元區、日本、新西蘭、挪威、瑞典、瑞士、英國以及美國。各部門債務分為政府、家庭及非營利機構以及非金融企業三部門,統計口徑包括債券以及銀行貸款,其中外債包括海外銀行貸款,不包括債券。總債務中,按照經濟體分,發達經濟體約占70%,新興占30%;按部門分,政府部門約占33%,家庭部門25%,非金融企業部門40%。其中各國內部總債務單獨統計,與三部門加總略有差異。

  2018年四季度數據顯示,始于二季度開始的包括發達、新興在內全球各部門債務增速大幅下降仍在繼續,但下降幅度放緩。其中,新興國家各部門債務增速下降幅度明顯大于發達國家。以本幣計算,四季度發達國家美國和日本整體加杠桿;新興經濟體去杠桿國家數量較三季度明顯增加。

  以下為正文內容:

  以美元計價,2018年四季度全球非金融部門債務規模180.3萬億美元,同比增長1.4%,低于2018年三季度2.2%,連續三個季度下滑。分部門來看,廣義政府部門債務60.7萬億,占總債務33.7%,同比增長3.0%,前值2.9%;家庭部門債務46.0萬億,占比25.5%,同比增2.2%,前值3.5%;非金融企業債務70.7萬億,占比39.2%,同比0.6%,大幅低于前值2.4%。整體來看,政府部門債務同比小幅上升,家庭與企業部門債務同比下行。占比保持相對穩定,四季度政府部門占比微小升,家庭與非金融企業占比下降。 轉自:散戶吧 www.lqliof.tw

招商宏觀:新興加速去杠桿——2018年四季度全球債務數據綜述 轉自:散戶吧 www.lqliof.tw

  發達經濟體總債務125.7萬億,占全球債務69.7%,略低于三季度70.0%,增速1.1%,低于前值1.5%。其中政府部門債務46.5萬億,占比37.0%,同比2.5%,前值2.3%。家庭部門債務34.1萬億,占比27.2%,同比0.7%,前值1.9%。企業部門債務42.2萬億,占比33.6%,同比1.4%,前值2.8%。發達經濟體中,政府部門占比小幅上升,家庭與非金融企業部門占比略微下降。新興經濟體債務規模54.5萬億,占全球債務30.3%,前值30.0%。增速2.2%,大幅低于三季度4.0%。其中政府部門14.2萬億,增速4.7%,低于前值5.0%。家庭部門債務11.9萬億,同比6.6%,前值8.7%。企業部門債務28.4萬億,同比增-0.6%,大幅低于前值1.8%。從結構來看,政府部門占比增至26.0%,家庭部門增至21.8%,企業部門降至52.1%。

招商宏觀:新興加速去杠桿——2018年四季度全球債務數據綜述

  美歐英日占發達經濟體總債務88.8%。以本幣計價,美國和日本去杠桿,歐元區和英國加杠桿。四季度美國政府部門債務余額增速上升,非金融企業和家庭部門增速下降。歐元區政府部門及整體債務余額增速皆有小幅下降。英國家庭部門增速上升,政府部門與非金融企業去杠桿。日本政府部門與非金融企業增速上升。以美元計價,英國、歐元區全面去杠桿,日本四季度全面加杠桿。

招商宏觀:新興加速去杠桿——2018年四季度全球債務數據綜述

轉自:散戶吧 www.lqliof.tw

  以本幣計價,截至2018年末,美國實體部門債務51.2萬億美元,占發達經濟體約40.7%,同比4.9%,高于前值4.2%。政府部門債務20.2萬億,同比7.2%,高于前值6.1%。家庭部門債務15.6萬億,同比3.1%,低于前值3.6%。企業部門債務15.2萬億,同比5.9%,小幅低于前值6.5%。歐元區總債務29.9萬億歐元,同比1.5%,前值1.5%。其中政府部門9.9萬億歐元,同比1.0%,前值1.1%。家庭部門6.7萬億歐元,同比2.7%,前值2.7%。非金融企業債務12.2萬億歐元,同比2.4%,前值2.8%。以美元計價,各個部門增速全線大幅下行。英國總負債5.9萬億英鎊,同比2.0%,低于前值3.0%。政府負債1.8萬億,同比2.9%,低于前值3.9%。家庭部門1.8萬億,同比4.6%,高于前值4.2%。非金融企業債務1.8萬億英鎊,同比1.2%,大幅低于前值3.2%。以美元計價,各部門全面大幅去杠桿。日本實體債務2060.2萬億日元,同比1.9%,高于前值1.3%。政府部門債務1111.4萬億,同比1.2%,高于前值1.0%。家庭部門債務318.8萬億日元,增速2.2%,略低于前值2.6%。企業債務563.4萬億日元,同比3.2%,前值3.0%。以美元計價,各部門全面大幅加杠桿。

招商宏觀:新興加速去杠桿——2018年四季度全球債務數據綜述

  新興經濟體方面主要關注十一個體量較大的經濟體,巴西、馬來西亞、泰國、印度、俄羅斯、中國、墨西哥、新加坡、阿根廷、印尼、南非,美元計價占新興經濟體83.2%,其中中國占60.9%。以本幣計價,四季度去杠桿的經濟體數量較今年三季度明顯增加。四季度,新興作為整體去杠桿,表現在政府部門、家庭與非金融企業全面去杠桿。

  四季度加杠桿的國家包括巴西、印度和俄羅斯。其中俄羅斯四部門全線加杠桿;巴西和印度除政府部門去杠桿,家庭和非金融企業部門加杠桿。四季度去杠桿的國家包括阿根廷、中國、印尼、墨西哥、馬來西亞、新加坡、泰國和南非。其中,阿根廷和印尼四部門全線去杠桿;中國、泰國和南非除企業部門去杠桿,政府和家庭部門加杠桿;墨西哥、馬來西亞和新加坡除政府部門加杠桿,家庭和企業部門去杠桿。除中國之外的新興國家四季度整體去杠桿,其中政府部門加杠桿,家庭與企業部門去杠桿。

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(小編:散戶吧)

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