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一文看懂滬倫通:哪些公司能上?個人怎么投?和A股有何區別

發布時間:2019-06-18 08:29來源:全球財經投資專家字號:

  6月17日下午,市場翹首期盼已久的滬倫通終于正式啟動。

  啟動儀式上,中國證監會英國金融行為監管局發布了滬倫通《聯合公告》,原則批準上海證券交易所(以下簡稱上交所)和倫交所開展滬倫通。雙方監管機構簽署了《上海與倫敦市場互聯互通機制監管合作諒解備忘錄》,將就滬倫通跨境證券監管執法開展合作。

  同一天,上交所上市公司華泰證券股份有限公司發行的滬倫通下首只全球存托憑證(GDR)產品在倫交所正式掛牌交易。

  滬倫通到底是什么?啟動之后會對資本市場產生怎樣的影響?理財者又能如何參與其中?從概念到玩法,下面是澎湃新聞記者梳理的有關滬倫通的九大問題,供理財者參考。

  問題1:什么是滬倫通?

  答:滬倫通,即上海證券交易所與倫敦證券交易所之間的互聯互通機制,是指符合條件的兩地上市公司,依照對方市場的法律法規,發行存托憑證(Depositary Receipt,下稱DR),并在對方市場上市交易。同時,通過存托憑證與基礎證券之間的跨境轉換機制安排,實現兩地市場的互聯互通。

  滬倫通包括東、西兩個業務方向。東向業務是指倫交所上市公司在上交所掛牌中國存托憑證(Chinese Depositary Receipt,簡稱CDR)。西向業務是指上交所A股上市公司在倫交所掛牌全球存托憑證(Global Depositary Receipt,簡稱GDR)。

  問題2:滬倫通有無交易額度限制?

  答:根據證監會6月17日下午發布的聯合公告,證券經營機構從事跨境轉換業務應當遵守中國人民銀行和國家外匯" target="_blank">外匯管理局關于跨境資金管理的有關規定。

  起步階段,對滬倫通跨境資金實行總額度管理;其中,東向業務總額度為2500億元人民幣;西向業務總額度為3000億元人民幣。開展跨境轉換業務的證券經營機構可在對方市場持有不超過等值5億元人民幣的現金和特定投資品種,以縮短跨境轉換周期、對沖市場風險。

  公告稱,后續可視滬倫通運行情況和市場需求,對總額度和上述資產余額進行調整。

  問題3:哪些上市公司可以通過滬港通渠道發行DR?

  答:根據聯合公告,東向中國存托憑證發行人應為在倫交所主板上市,且進入英國金融行為監管局官方名單高級上市部分的公司。

  西向全球存托憑證發行人應為上交所主板A股上市公司,且其發行的全球存托憑證應進入英國金融行為監管局官方上市名單。

  而在上交所2018年11月2日發布的文件中,對境外發行人的上市條件做出三方面細化要求。

  一是總市值規模要求,即發行申請日前120個交易日按基礎股票收盤價計算的境外發行人平均市值不低于人民幣200億元;二是當地上市年限要求,即在倫交所上市滿3年且主板高級上市滿1年;三是境內上市規模要求,即申請上市的中國存托憑證數量不少于5000萬份且對應的基礎股票市值不少于人民幣5億元。

  問題4:滬倫通東西向業務有無差異化安排?

  答:為穩妥起步,DR的基礎證券僅限于股票,東向業務暫不允許倫交所上市公司在我國境內市場通過新增股份發行CDR的方式直接融資。CDR的上市交易通過境內跨境轉換機構建立初始流動性的方式加以實現,即境內跨境轉換機構將其在境外市場買入或者以其他合法方式獲得的基礎股票按照相關規定和存托協議約定轉換成CDR后上市交易。

  西向業務方面,上交所A股上市公司可通過發行GDR直接在英國市場融資。符合條件的兩地證券經營機構可以直接到對方市場開立證券和資金賬戶,并按照相關規定要求,從事存托憑證跨境轉換業務。 轉自:散戶吧 www.lqliof.tw

  問題5:滬倫通中國存托憑證的交易機制與A股存在哪些差異?

  答:滬倫通中國存托憑證實行競價和做市混合交易制度。在競價交易方面,交易機制總體上與A股保持一致,但也做出了一些差異化安排。主要包括以下幾個方面。

  一是實行與A股相同的漲跌幅限制,但全天休市達到或者超過7個自然日的,其后首個交易日的漲跌幅比例放寬至20%。

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  二是對于以非新增基礎股票為基礎證券公開發行上市的中國存托憑證,在上市首日不放開漲跌幅限制,并使用基礎股票在倫交所市場最近收盤價轉換所得的人民幣價格作為開盤參考價,且上市初期不適用新股上市初期的監管規定。

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  三是境外發行人發放現金紅利的,上交所不對中國存托憑證作相應的除息處理。

  四是中國存托憑證每個交易日發布交易即時行情等信息,但不適用上交所《交易規則》關于股票異常波動指標和交易公開信息的相關規定。此外,中國存托憑證暫不納入融資融券、股票質押回購和約定購回式證券交易等業務的標的證券范圍。

  問題6:哪些理財者可以參與滬倫通?

  答:根據上交所此前發布的《上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯互通存托憑證上市交易暫行辦法》,個人理財者參與中國存托憑證交易,應當符合三大條件。

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  第一,申請權限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低于人民幣300萬元(不包括該理財者通過融資融券交易融入的資金和證券);

  第二,不存在嚴重的不良誠信記錄;

  第三,不存在境內法律、本所業務規則等規定的禁止或限制參與證券交易的情形。

  問題7:首只滬倫通產品是什么?

(小編:散戶吧)

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